Meg 的 生活記事

充實財務知識 彩繪退休生活
作者劉凱平是弘利證券投顧總經理

家庭基本資料
鄭太太現年56歲，去年剛自貿易公司退休，按勞基法規定所領取的退休金及勞保老年給付共約新台幣400萬元。鄭先生現年57歲，二年前自壽險公司退休，領取到退休金及勞保老年給付共約500萬元。兩個孩子均已成家，未與父母同住，每月各奉養父母5,000元生活零用。

夫婦兩人的退休計畫中，除了每年固定旅遊計畫及醫療照護金提撥外，並無太大開支，同時已無任何負債，平日喜歡觀賞藝文活動、上餐館享受美食，退休生活倒也過得愜意，不曾擔憂過晚年的生活規劃。

在鄭氏夫婦的觀念裡，退休之後的財務規劃首重安全保守，因而將退休前的存款以及兩人領取的退休金都放在銀行。然而前些時候禁不住損友慫恿，在股市熱絡期間將資金投入股市想賺點短期報酬，卻碰上股市劇烈震盪造成相當幅度的投資虧損。鄭氏夫婦不但對於先前的投資決定感到相當懊惱，也開始對未來的生活產生危機感。尋求理財規劃顧問協助，為財務上的憂慮感尋求解決之道。

鄭氏夫婦想要知道的是，失去部分資產後，是否仍有機會維持原先的生活水準；如果需要調整財務，應該從哪些方向著手？鄭氏夫婦資產狀況及原先計畫的生活花費如下：

夫婦兩人目前的資產包括自用住宅房屋一間，市值約800萬元，及擬作為退休養老的定期存款950萬元。此外，兩人的人身保險規劃尚屬妥善。

夫婦兩人希望除了孩子每月定期的奉養金外，每年仍有約36萬元的預算維持日常生活開銷。在鄭太太75歲以前，夫婦兩人每年有一次12萬元的旅遊計畫。從現在起兩人每年進行一次4萬元的定期健檢，以及備妥71歲以後每人每月預算3萬元的老年生活醫療照護金，以確保晚年有專人照顧生活起居。

規劃調整前資產情形

鄭氏夫婦的家庭收支、財務狀況與人生各階段理財需求經過理財規劃電腦系統試算後，顯示兩人若依照原訂理財計畫，將在鄭太太73歲時面臨晚年退休生活無以為繼的危機。

發生財務缺口的原因

a.缺乏精細的量入為出規劃，低估維持退休生活尊嚴的難度

鄭氏夫婦從未仔細思考通貨膨脹及壽命增長，對維持後半生生活所需所帶來的額外負擔，因而一直在缺乏規劃的情形下隨性花費，結果經過詳細試算後，才赫然發現資產不足以支應晚年生活需要的窘境。

b.不了解安全真正意涵，導致資產運用效率差而無法有效積累財富

鄭氏夫婦認為財務安全是退休理財的首要原則，卻不瞭解將退休金擺在定存是違反首要安全原則。對於退休族而言，真正的安全是資產沒有提前用盡，晚年生活品質和生活尊嚴得以保存。在財務資源有限情形下，要達成前述目標，需要有效率運用資產。由於存款利率無法打敗通貨膨脹，長期是無法達成保值效果，自然就談不上資金運用效率，資金運用缺乏效率的結果，就會導致資產過早用盡的危機。

c. 對風險觀念認知不足

個性保守、一向以存款為主的夫婦，卻在朋友的慫恿下試圖在股市搶短線獲利，顯示兩人雖然重視財務安全，卻因為對投資風險缺乏認識，錯誤投放寶貴資金，蒙受不必要的投資損失。

可以考慮的調整方向

a.訂定生活開支計畫，並藉由落實記帳習慣以節省生活開支

將每年基本生活開支控制在36萬元，將每月1萬元的奉養金省下來做有效率的投資運用，為未來生活準備。

b.調整資產配置，提升資產運用的效益同時兼顧風險的管理

（1）存款維持六個月的緊急預備金20萬元即可，多餘資金應配置於長期更能發揮積累財富效益的投資組合。

（2）將多於資金以及每年生活收支結餘，均投資於年均目標報酬率為7%到9%的全球資產配置式投資組合，透過資產配置規避不需承擔的投資風險，符合穩定中兼顧資產增值的需求。71歲起，將目標年均名目報酬率降為5%到7%，兼顧穩健與持續累積財富，安心享受退休生活。

規劃調整後資產情形

鄭氏夫婦經過與理財規劃顧問多次詳細討論並理解理財規劃精神後，決定接受調整建議，結果顯示原先的財務缺口得以填補，退休生活理財目標依然能夠達成，所累積資產足以支應他們至90歲的生活所需，較規劃前有大幅改善。 兩人也將持續接受持續的理財規劃服務，以落實執行理財計畫。

結論

美國最知名的理財規劃顧問Nick Murray曾說：「投資人實際的理財行為，往往與他們需要的正好相反。」鄭氏夫婦真正需要的安全，應是退休後財務不虞匱乏、生活品質得以維繫。然而他們在接受規劃前的實際做法，無論是將大部分資產配置於銀行存款，或是想要依靠股市的短線投資獲利，都與他們的需要背道而馳，造成財務上的缺口。

另一方面，夫婦二人對於退休生活可能面臨的挑戰，諸如通貨膨脹的威脅以及壽命增長的趨勢都還沒有清楚的認知，也是財務缺口產生的原因之一。 整體來說，這個案例顯示大多數人都看得到的情形－也就是「財務知識」（Financial Literacy）的不足。事實上，財務知識不足並非是我們的社會獨有，而是包括美國、澳洲等金融成熟市場在內，全球各國普遍的現象；畢竟大多數人的心力時間有限，必須專注於自己的生活及工作，單靠自己難以認識正確的理財觀念，這也是人們需要理財規劃顧問協助的原因。

【2007-10-08/經濟日報/B2版/退休金算盤】