Meg 的 生活記事

  ‧聯合理財網 2008/10/06
【聯合報╱記者孫中英／報導】
從孩子出生開始，你就可以利用變額萬能壽險，儲存人生各種不同階段的基金。 圖／本報資料照片
市場大環境不佳，投資型保單市場買氣下滑，但台灣壽險投保率快接近200%，投資型保單功不可沒。過去幾年大量銷售下，投資型保單銷售量快和傳統壽險平分秋色。本刊將為消費者介紹一系列投資型保單各種主要商品。 說到投資型保單，要先介紹「變額萬能壽險」。自財政部核准國內第一張變額萬能壽險保單至今，今年已是第9年，但很多人還是搞不清楚什麼是變額萬能壽險。

‧聯合理財網 2008/10/24
【經濟日報╱記者 蔡靜紋】
在全球金融風暴衝擊下，許多民眾為減低經濟壓力，開始想盡方法節省開支，甚至考慮以解除保險契約減輕負擔。其實愈是不景氣，做好人生的風險規劃愈重要。若覺得買壽險保障很貴，「投資型保單」可以讓民眾以相對純壽險保單更低的預算，買到需要的保障。
近期的金融動盪使得許多民眾聞「投資」色變，連帶民眾聽到「投資型保單」的第一反應也是「謝謝！再聯絡」。現在還能買投資型保單嗎？若回歸投資型保單提供的「保障面」，只要選擇投資型保單中的保障型商品，對「上有高堂、下有小兒」的三明治族群來說，是規劃高額保障的省錢之道。
投資型保單的「壽險保障」真的比較便宜嗎？以30歲阿嘉（男性）為例，投保英國保誠人壽的保單為例，投保20年期100萬的保障型終身壽險，年繳保費為2萬6,000多元；若阿嘉以相同預算，購買該公司保障型的投資型保單，壽險保額最高可達316萬元；或者，阿嘉也可依個人需求選擇100萬元壽險保額，但同時享有3,000元住院醫療日額、100萬元意外保障以及10萬元意外時的實付醫療保障。對預算有限的人來說，30歲阿嘉只要每月提撥1,000元預算，便可享有144萬元保障，剩餘保費還可逐步投資。
如果拿投資型保單與定期壽險相比，30歲男性投保30年期100萬元定期保險，年繳保費約1萬元出頭，30年下來，總計得花30萬9,600元。以同一家保險公司商品比較，選擇保障型投資型保單，年繳保費1萬2,000元，阿嘉可以一直繳到99歲，也可選擇繳費20年後，從第21年開始不再繳保費，假設該保單連結標的的投資報酬率可維持3%，則該保單可以撐到阿嘉68歲時，都還是維持保單有效狀態，也就是到68歲前，都還保有100萬元的壽險保障。
除100萬元壽險保障的期間可望長達38年，阿嘉20年間繳的保費總計24萬元，也比買一張30年期定期險的保費便宜近7萬元。此外，如果以分期繳可降低每個月保費支出的觀點來看，投資型保單也比傳統保單有利。一般而言，傳統型保單若選擇月繳，一整年下來保費會比年繳多5.6%；但投資型保單的年繳保費，等於月繳金額乘於12的數字，並無月繳比年繳貴的問題。
【2008/10/24經濟日報】 

‧聯合理財網 2008/09/09   【經濟日報╱記者 李淑慧】
最近全球股市重挫，不論購買股票、股票型基金的投資人都慘賠。不少投資人的理財觀念變得保守，使有固定利率、絕對保本的傳統保單又開始受民眾青睞。
目前市面很多保險公司都賣這種有固定利率、絕對保本的保單，民眾的選擇相當多。不過，有一種保單購買前可得三思，那就是未經許可的「境外保單」。
什麼是境外保單？簡單來說就是沒有經過主管機關許可，就在市面上販售的保單。
這種保單多半是由外國保險公司設計，但這些外國保險公司並未在台灣設立據點，也沒有取得營業執照。
這些在台灣沒有據點的外國保險公司，透過在台灣的業務員銷售保單，有些還架設中文網站，網站上對保險公司、對保單的介紹都相當清楚，民眾可能誤以為這家外國保險公司的確是在台有營業許可的保險公司。這些境外保單的特色是保額高、沒有上限，且保費相當便宜。大多數境外保單以銷售壽險商品為主，據傳已吸引很多醫師、律師和企業主等有錢人購買這種地下保單。
不過，發行地下保單的外國保險公司，因為不在台灣設立據點，因此保戶沒辦法獲得台灣法令保障。如果發生任何糾紛，必須自己跨海打官司、要求理賠。
台灣雖然已經加入世貿組織（WTO），依照台灣加入WTO的承諾事項，對於未經核准在台灣營業的外國保險公司，便不得在台灣從事招攬及行銷保險。如果外國保險公司想在台灣經營保險業務、銷售保單，必須依保險法規定向主管機關申請許可。
主管機關對於外國保險公司不再台灣設立據點就銷售保單的行為很感冒，因此對境外保單的保戶不提供任何協助，在稅法上也沒有任何優惠。民眾如果自行購買國外保單，若遇有保險理賠爭議，消費者須自行承擔風險。此外，保險業務員、代理人、經紀人或任何個人、法人，未經過主管機關核准就銷售地下保單，只要被主管機關查到，將被處90萬元以上、450萬元以下罰款。
境外保單便宜，不過，若真想買境外保單，還是要三思而後行。首先，英文要很好，必須自己看的懂英文的保單條款；其次，境外保單主要靠業務員服務，公司本身在台灣沒有據點，萬一業務員離職，服務可能中斷；第三，保戶要有足夠的運氣，確保外國的保險公司不會倒，因為一旦投保的公司倒閉，台灣主管機關不會提供任何保障。
【2008/09/09 經濟日報】
 
=============================================

【記者孫中英／專題報導】
很多人會羨慕老師有穩定退休金可拿，其實老師的退休金標準，「公立、私立」差很多，在同樣條件下，一次領退休金的公立大學教授，會比私立大學教授多140多萬元。為拚退休金的「所得替代率」，私立學校也開始找「投資型保單」幫忙。
中原大學是私立大專院校，第一家建立「退休福利儲金制度」的學校，在公開招商過程，吸引高達8家壽險公司競標，保險業者積極的狀況，就像在爭取國營事業團險客戶一樣，包括富邦、國泰、南山、全球等公司都參加，最後由全球人壽勝出。
政府無心 自己來
中原大學校長程萬里，一語點破這個退休福儲金的特色，他說，就是想透過保單，確定中原的教職員和工友「讓大家都可在退休時，領到終身俸」。
程萬里說，由於政府預算補助不像對公立學校那麼慷慨，私立學校退休金跟公立學校比起來，一向處於弱勢，私校老師既沒有月退俸，一次領退休金又和公立差一大截，造成私立學校較難留才，優秀老師容易被挖走。
雖然新政府上台後，教育部已重提，對私校提撥退休金預算的舊議題，但中原大學人事室主任諸承明認為，私校已經等政府預算10多年，不能一直等下去，在政府預算真正撥下來前，私校自己要先準備好。
本俸提撥 拿月退
到底一張投資型保單，如何幫私校老師累積退休金？其實就跟一般人買年金，幫自己累積退休金的原理一樣。
全球人壽副總經理莫大斌指出，變額年金的特色在於，一開始是資產累積期，此時即保費投入時間，一般人靠定期定額，老師則可由本俸中直接提撥；而目前私立大學老師平均年齡是43歲，而40到50歲，正是一般人幫自己準備退休工具的年齡。
老師在購買保單後，大約10到20年後可能屆齡退休，此時保單累積期間也屆滿，老師可以選擇一次領回保單帳戶所累積的價值，或者選擇用年金給付，而用年金給付，就像公立大學教授拿月退俸一樣。
諸承明解釋，中原董事會提撥2,000萬元，投入這個福儲金制度，但同仁自己可以「自提」，教職員工自提的上限是本俸的5%到8%，學校再做相對提撥。
如果在學校服務滿15年，就可領到保單帳戶中所累積的價值，如果不滿15年要離職，只能帶走「自提」那部分，學校相對提撥、即公提部分，則不給付。程萬里認為，這是個很好的退休金累積機制，有點類似國外行之有年的「403B」，不過403B，只有老師自己提撥一部分薪水，沒有公家相對提撥。
福儲信託 績效好
中原大學這個福儲金機制，從今年2月推出，採自願參加，但全校教職員工參與率，高達9成以上，大家都想幫自己的退休金「再加碼」；因為投資型保單要自選投資標的，中原大學還組成一個福儲委員會操盤，雖然今年投資市場表現不佳，但這個福儲金的操盤績效，到目前為止，只小虧不到1%，績效遠勝過大盤。
除中原透過投資型保單之外，目前私立大學幫教師員工累積退休金的做法，還有逢甲大學的「福儲信託」，逢甲也是由學校董事會提撥一筆資金，教職員自行從薪水中提撥、校方也相對提撥，逢甲是和中國信託合作，將這筆資金「信託」在銀行。
所得替代 30%以上
程萬里認為，用年金來累積退休金，最大差別是「確保」教職員一定可以領到錢，而且變額年金等於還可補足退休金的「所得替代率」。
全球人壽舉例，若30歲的老師開始參與這個計畫，到65歲屆齡退休時開始領取年金，如果年平均報酬率有6%，採一次領取可拿到約665萬，若採年金方式領取，每年則可領38萬多元，若保證給付20年，所得替代率則有30%以上。
【2008-07-01/聯合報/B6版/財富管理通】

許多人都知道，「投資型保單」就是「保單連結到基金」，但透過保單選購基金，卻和透過銀行投資基金大大不同。如何聰明投資「投資型保單」？本版請到壽險業者和投資專家，回答投資型保單入門10大基本題，幫消費者解惑。
【記者孫中英／專題報導】
1挑選基金公司 5個原則
投資型保單連結的基金公司很多，該如何選擇？挑基金公司有無基本原則？
富蘭克林投顧副總經理羅尤美答：建議投資人遵循5個大原則；首先，評估基金公司的國際投資經驗，基金公司成立愈久，投資經驗應愈好。其次，基金公司最好已受到國際基金評等機構肯定，第3，旗下管理基金的規模要大。
第4，基金公司在全球應廣設有研究據點，有一定的支援能力，第5，該基金的經理人，最好長期操作這一檔基金。
英國保誠人壽執行副總王淑華答：基金公司的確不好挑，但購買投資型保單連結基金，和自己選購基金，最大的差異在於，投資型商品所連結的基金公司，已經由壽險公司幫保戶進行第一層篩選。
另外，挑選基金公司時，除考慮該公司基金管理規模大小、還有基金績效表現之外，建議還可考慮「產品的多元化、服務品質、管理費多寡」。
2四個族群 特別適合購買
到底那些旅群最適合購買投資型保單？
羅尤美：投資型保單大小通吃，每一種族群，其實都能購買，年輕人預算少，透過投資型保單可多買些壽險保障，有家庭和小孩的雙薪夫妻，也可考慮透過投資型保單達到保障與累積教育基金，要累積退休金時，則可將保額壓低，將投資資金拉高。
王淑華：至少有4種族群，適合購買投資型保單；包括「有風險規畫及保障需求者」，「有短期財務目標、要儲蓄投資者」，還有「為子女籌教育基金」或為「自己準備退休金」。
3月繳萬元 連結少於5檔
有些投資型保單標榜可連結到「上百檔」基金，要連結這麼多嗎？到底連結到幾檔，最合適？
羅尤美：投資型保單可以做到資產配置，重點在分散風險，因此，連結多少支基金檔數，要看「個人需求」，如果連結兩檔就可分散風險，兩檔就可以，但建議，一次約可連結到「3到4檔」不同風險屬性的基金。
王淑華：這個問題見仁見智，但要注意，若「定期定額」所繳的保費不夠多，連結到太多檔基金，每支基金能投資的錢就會太少，反而沒有投資效果；建議投資人月繳保費，若在1萬元以下，連結標的不要超過5檔，這樣一檔，每個月約可分配到投資2,000元，若連結超過5檔標的以上，就會稀釋能分配到的投資資金。
4年齡不同 績效也會不同
我和我姊一起買同一家壽險公司的投資型保單，但過了一段時間，兩張保單的投資績效，完全不一樣，為什麼？
羅尤美：投資型保單中，還是有壽險保障，姊姊年紀較大，要花更多的成本來買這個保障，所以，基金報酬率雖都一樣，但保單績效好像較差。
王淑華：不同的年齡，的確會有不同的保險成本，投資型保單的保費，要扣除「保險成本、保費費用、保單維持費用」，因此，即使是同時購買同一張投資型保單，因為每個人被扣除的保險成本不同，的確會出現不同的投資績效。
5自己搭配 要花較多成本
投資型保單既然是「保單加基金」，那我自己買保險和基金來搭配，不是也一樣？
羅尤美：理論上，好像是這樣，且很多投資人早就有買保單，也有投資基金，但關鍵在，自己買保險加基金，會比壽險公司提供的「投資型保單」的成本為高；首先，你要花更多的時間成本，因為要同時找好保單標的，和基金標的，其次，投資型保單每年做基金轉換，有「數次免費」優待，但自己買的基金，不見得有這種優惠。
王淑華：不論是投資型保單，或是購買保險和基金，都可以達到保障和投資理財的目的。
但為何要推薦「投資型保單」？主要就是針對一些預算不多，但同時需要保障、且也想投資的消費者，投資型商品，正可以滿足這個需求。
舉例來說，一般基金「定期定額」申購金額，每月最低3,000元，但這筆錢，你只能拿來投資；但有些投資型保單，提供每月定期定額只要繳2,000元，不但可以投資，還可購買到一定的壽險保額，這麼低的購買成本，只有投資型保單可提供。
6進場時機慢 猶豫期權益
向銀行買基金，是以「當日淨值」計算，投資型保單卻要過一段時間後，才以投資當時的淨值計算，那我不是會錯過市場行情嗎？
羅尤美答：大家都怕錯過市場行情，但壽險公司有一定的行政作業程序，多半會統一在一個時點進場，例如5月15日購買投資型保單，但壽險公司多半在6月1日，才會進場幫你投資。
要提醒投資人，投資型保單主要是看長期投資，不是衝短期獲利，就算進場時機錯過了，但只要投資時間一拉長，進出場的風險，就變低了。
王淑華答：投資型保單進場時機比較慢，是因為保單契約中，跟客戶約定，投資人資金投入連結標的，是在保單「契約撤銷期」屆滿後的「次一評價日」才執行，此舉主要是保護客戶10天猶豫期的權益。
也就是，客戶若在10天猶豫期內，後悔不想買了，只要向壽險公司申請，都可以100%拿回保費，但光投資基金，是不會有這樣的優惠，這是保險特有的好處，而究竟哪一天進場最好，誰也不知道，既然如此，還是保障客戶權益優先。
7想解約 有些公司會收費
在銀行買基金，可隨時贖回，投資型保單是否也有隨時做轉換，或贖回等類似彈性？
羅尤美：投資型保單平台上的保單，可依投資人的需求做轉換，壽險公司是不會強制客戶，一定要保留原有的基金投資標的。
王淑華：投資型保單，可以做基金標的的轉換或贖回，但贖回時，要看各保險公司的規定。
一般來說，當投資型保單保戶有資金需求時，可申請做「部分終止或部分解約」，即可提領出保單帳戶中的價值，來做運用；不過，為維持保單效力，壽險公司多會限制每次做部分解約的最低金額，還有「帳戶餘額」也要維持在一定金額以上，有些公司還會收取部分解約費用，保戶也要注意。
8長期投資 不需太多種類
銀行賣的基金種類很多，但為什麼投資型保單連結到的基金數目，卻似乎很有限？
羅尤美：銀行，你可以看成是連鎖超商，要讓上架的貨品，儘量齊全，所以，一定會有很多基金種類供客戶挑選；但壽險公司銷售投資型保單時，壽險公司比較像是精品店的角色，他們選擇的基金產品，主要還是以「長期投資」為主，並不需要太多其他種類的基金。
王淑華：不管什麼保單，銷售過程，一定要先了解客戶現階段及未來的財務規畫及風險需求，投資型保單雖然有「投資」特性，但還是一張保單，壽險公司篩選出來，適合投資型保單保戶購買的基金，會比較著重「分散風險、資產配置和長期投資」，自然，基金種類和標的，都不會有銀行提供的那麼多。
9每日報酬率 可上網站查
我在銀行買基金，每個月都收到對帳單，但壽險公司，3個月才發一次投資型保單對帳單，這樣我不是不清楚報酬率嗎？
羅尤美：投資型保單講求長期投資，每天都要看報酬率也可，各大壽險公司網站都有基金淨值變化，但每天看報酬率高高低低，會讓心情不安，「每一季」審視一次投資績效，比較符合投資型保單的投資特性。
王淑華：壽險公司是依照金管會規定，採「每季」固定寄送定期報告書給保戶。
不過，如果客戶是月繳保費，有些公司，例如保誠，就「每月」寄送保單帳戶異動報告，「每季」再寄依規定寄一次，給保戶參考。
保戶若想每天掌握投資標的，也可以透過保險公司提供的線上查詢機制，隨時了解自己投資型保單的投資報酬率與保單帳戶價值。
10基金轉換 一年幾次免費
投資型保單轉換基金的投資標的時，轉換費用怎麼收？我在銀行買「甲型基金」，又透過投資型保單，再買一支「甲型基金」，投資金額都一樣，為何透過投資型保單買到的基金單位數，好像比較少？
羅尤美：透過銀行買基金，銀行會收千分之5的轉換手續費，但投資型保單優惠在，一年做數次基金標的轉換，都可以免費，但要看各公司規定。
至於透過銀行及透過保單，同時去買一支基金，透過保單能買到的單位數，比較少，還是保費要先扣除保險成本、行政成本這個問題，因為資金被的比較多，能透過保單買到的單位數，的確少一些。
王淑華：若在銀行申購基金後，想做基金標的轉換，一次要收500元手續費。但投資型保單基金轉換，保險公司一年提供平均4次免費轉換優惠，超過次數，一次收費從50到500元不等，看各公司規定，到目前為止，保誠人壽是業界唯一，基金標的轉換，「全年不限次數」完全免費。
透過投資型保單能買到的「基金單位數」會比較少，多半是發生在第一年，因投資型保單首年度的行政及管理費用，支出較多，但長期投資後，這部分費用就會降低，客戶投資時間愈久，成本也能攤平。
【2008-07-01/聯合報/B5版/財富管理通】

【陳欣文、王信人／台北報導】
市面上有保險公司發行二年期的連動債券保單，由於年限太短，財政部表示，連金管會保險局都認為不符合保險精神，將要求國稅局對保單到期的投資所得查稅，納入課稅。
自從投資型保單爆發課稅爭議之後，保險業者都會在保單上明列「稅法相關規定之改變可能會影響本商品之投資報酬率及給付金額」， 保險業者指出，為了避免未來在稅負上有爭議，在保單條款上先防範條款。
今年以來連動債保單熱賣，主管機關早已對短天期投資型保單「有意見」，不但要業者不能過度強調投資獲利，同時也「建議」業者不要再發短年期連動債保單。
壽險公會也認為年期過短的連動債保單有違保險精神，要求保險業者的連動債保單連結標的不能低於六年，因此之前ING安泰、安聯、國際大都會、法國巴黎等壽險公司之前所推出的三、四年期的澳幣連動債保單將成「絕響」，目前仍在銷售巴黎人壽二年期投資型保單也只銷售至四月底。
這幾家保險公司短天期投資型保單不是銷售完畢，不然就主動提前結束既有商品的銷售，在主管機關嚴密關切下，業者表示，未來不再推出相關商品。
不過，這些短年期連動債保單到期之後保戶所拿到的債息，如果銷單人員沒有事前清楚告知客戶，不少客戶以為都是保險金給付，應該要免稅才對，到時候還是可能引發不少爭議。
由於連動債保單通常都是大額保單，若保單到期後還要課徵利息所得稅的話，保戶除了要考量匯率風險之外，最好再自行算算繳稅之後的報酬率，再來決定是否買這類商品。
財政部官員表示，保險公司所賣的二年期連動債券保單，低於保單至少要六年的規定，連保險局都不認同，這已是投資所得，不屬於保險給付，到期的投資收益要課徵所得稅。
工商時報 A14/稅務法務 2008/04/11

 【記者蔡靜紋／台北報導】
全球投資市場自去年下半年反轉以來，不少投資型保單的保戶手上出現一堆「負報酬基金」，紛紛停止扣款投資，有些耐不住虧損的人乾脆解約。專家建議，投資型保單的長期獲利之道有二，一是保持信心，低檔繼續扣款，二是視行情，適時調整基金配置。
國際紐約人壽投資長李志堅指出，投資人不要輕易停扣基金投資，歷史經驗證明，在市場低迷之際進場投資，才能在行情回升時獲得較佳報酬。
匯豐中華投信資深副總經理李哲宏建議視情況調整基金。他說，如果手中握有的是弱勢經濟的區域，建議可以部份停損出場，將資金轉戰到較具成長動能的市場或是標的上，分批逢低進場，以求慢慢解套。
李哲宏說，以目前情況來看，日本、美國和成熟歐洲等區域，受到次貸風暴影響較直接。歐、美等政府都藉由貨幣政策與財政政策來帶動經濟成長，但預估還需要一段時間慢慢復甦，建議在時間成本的考量下，投資人不妨部份停損出場。但如果是具備長期投資前景的區域或是產業，建議可逢低分批再進場佈局。
受到次級房貸疑慮仍持續發酵，以及4月將公布財報等因素影響，經濟情勢仍不明朗，市場變數仍多，股票市場難有大行情，盤面上將以震盪格局為主。李哲宏建議，投資人不妨待未來市場變數去化、股價更形合理後，再分批進場，逢低佈局長期投資價值看好的市場或產業。
如果是定期定額投資人，李哲宏強調一定要繼續扣款投資，因為市場還在震盪整理的階段，意味股價是便宜的。趁著股價便宜之際持續扣款，藉以累積更多的投資單位數。
李哲宏表示，國內定期定額投資人對於行情變化相當敏感，有不少投資人看到行情下跌時，擔心行情重挫，決定先停扣，想等行情反轉時再續扣，等於犯了「追高殺低」的毛病。 連專家都無法精確預期行情的高、低點，更何況是一般投資人。
【2008-04-14/經濟日報/C3版/理財GPS】

隨著教育制度改變，從小學習的項目琳瑯滿目，教育費更成為驚人天價，父母親為累積子女教育基金傷透腦筋。理財專家建議，善用投資型保單為父母省時理財方式，讓時間複利效果幫你存孩子教育費。
父母要累積孩子教育基金，要先考量下列因素。第一，先算出需要多少教育費；第二，孩子一歲起開始存教育費；第三，將退休帳戶及孩子的教育帳戶分清楚。
保誠人壽發言人王淑華表示，隨教育制度的改變，許多孩子從幼稚園開始學才藝、補課業，直到高中畢業不曾間斷。若從幼稚園到大學都就讀公立學校，保守估計至少需花費130萬左右，如果從小念私立學校，加上出國深造，費用更是驚人，大約需要600萬至800萬元的教育基金。
「孩子學費不能等，」她說，相較於購屋基金或退休金的準備，子女教育金是沒有時間彈性的，孩子一旦到了就學年齡，該花的註冊費、學費、補習費就會接踵而來。因此愈早開始，計畫愈容易成功。
而後收型的投資型保單具有免收前置費用的特色，所繳保費可全額投入基本保費的保單帳戶進行投資，加快財富累積速度，且兼具投資和保障的功能，是準備子女教育金的最佳工具。
若從小孩1歲開始購買後收型的投資型保單，每個月存入3000元，前幾個月用孩子的壓歲錢支付，之後由父母繼續繳交。在投資報酬率5%的情況下，當小孩20歲時，保單帳戶價值將近100萬，可作為就讀大學或未來攻讀研究所學費，孩子不但擁有第一桶金，也擁有近280萬壽險保障。
而且，在孩子國、高中階段補習費壓力沈重時，也可適時提取部分保單帳戶價值，舉例來說，在孩子12至17歲這6年，若每年提領3萬元，當孩子22歲要念研究所時，帳戶價值還是有近90萬元可供運用。
保誠人壽提醒，存款帳戶應以「分離帳戶、專款專用」的方式來操作，避免將自己的退休準備金和子女教育金放在一起，以免不知不覺中挪用未來的退休金，影響自己的退休生活品質。
2008-01-21╱中國時報╱第B2版╱投資線上╱張子嫻

 【聯合報╱記者孫中英／專題報導】 2007.12.25 04:30 am 
投資型保單一開始各項手續費率太高，讓人詬病，市場上因而出現多張標榜「零前置費用」的投資型保單，其實這種前期0%手續費保單，類似在市場多時的「B股基金」，進場投資時雖不收費，但在一定年限中出場還是要收費。
目前市場至少有7家壽險公司，推出「0%前置費用」投資型保單，而且全部都是外商公司，包括安聯、保誠、南山、中泰、宏利、法國巴黎及康健人壽等。
宏利人壽副總經理鄭祥琨說，0%前置費用，等於客戶一開始投資，全部資金都放入市場投資，對客戶的確有利；但壽險公司還是有費用成本要因應，所以，零前置費用的投資型保單只是改為後收費用，即客戶提前解約出場時要被收費。
鄭祥琨解釋，壽險公司要因應成本，多規定客戶在6年內解約都要被收取一筆解約費用，而且在第1年解約時收費最高，例如一口氣要收到計畫保費的25%，繳費5萬元，就要收1.25萬元，而在第4年時解約，可能解約費用還有10%左右，但滿7年後解約，就不收費。這種做法，也是鼓勵投資人拉長投資年限。
此外，後收型保單，跟一般投資型保單一樣，每個月還是有行政管理費支出，也是收固定金額，或保單價值的千分之3到萬分之8，如果買的是投資型壽險保單，照樣要交危險保費。
買這種「前置0%、費用後收」的保單，還有一點要注意；就是，在保戶每個月都要繳的「行政管理費用」部分，如果保險公司是採保單帳戶價值的「趴數」收取，若投資績效長年不錯，代表保單的帳戶價值會愈滾愈大，此時保戶按趴數繳交的每月管理費用無形中也會越來越高。 
【2007/12/25 聯合報】
 

《理財周刊》371期　游子瑩 2007/10/5
提高保障 穩健投資「十一新制」後的投資型保單，若以理財的角度看，投資成本確實變高了一點； 
但如果以保險的眼光來看，其實是回歸保單的本質，提高保障。 
因此除了對需要節稅的富人較有影響外，對一般消費者反而是好事。 
9月下旬某日，下午5點30分，在木柵線南京東路捷運站旁的麥當勞速食店，地下1樓不到40坪的用餐區裡，有7桌的客人，桌上不約而同地都擺著筆記型電腦，同坐的人要不是盯著螢幕看，要不就是翻著幾張印著密密麻麻的A4紙，低著頭不停地按著計算機；再不然，就是打行動電話討論著……。在速食店裡打工的高職生小米早已見怪不怪，「最近這1、2個禮拜都是這樣」。 

如果，你從這些人的身邊走過，瞄上一眼，免不了會看到「XX人壽」、「萬能變額壽險（即俗稱的投資型保單）」等類似的字眼，這股熱潮背後的原因就是：「十一新制」。 

高節稅者會受影響

「十一新制」不是什麼kuso（搞怪）的流行用語，也不是中國大陸的官話，它是金管會為了規範投資型保單被過度強調投資而輕忽保險本意的規定，全名叫做「投資型人壽保險商品死亡給付對保單帳戶價值之最低比率規範」（以下皆簡稱十一新制），自2007年10月1日起實施。 

也就是說，從10月1日起開始，各家人壽公司所賣出的投資型保單，在死亡給付和保單帳戶之間，必須維持一定的比例，且在消費者投保或每次繳保費時，依「到達年齡」（投保時的年齡＋保單年數－1＝到達年齡）計算。當到達年齡40歲以下者，死亡給付和保單價值比率應為130％、41～70歲，比率為115％、71歲以上，比率為101％。因此，在新制下，如果一名30歲的民眾，想要把100萬元投進保單帳戶中去投資，投保金額必須為130萬元，而且必須支付30萬元的保障成本。 

那麼，到底在9月或10月買投資型保單，會有什麼不同？為什麼壽險業務員們（或稱壽險顧問）要急著在9月前賣保單呢？宏利人壽副總鄭祥琨表示，其實這個新規定對95％的消費大眾都沒有影響，只有對兩種人的衝擊較大，一是有高額節稅需求的人，另一種則是完全不想有任何保障，只想利用投資型保單來投資的人。這兩種人，在買甲型投資型保單時，常常會有所繳保費高於保險金額的情況；但對一般人來說，買保險就是要以小搏大，希望繳少少的保費，就能獲得最大的保障，所以不可能會有保費高於保額的情形。 

健全保險市場 降低投機心態

舉例來說，50歲的富豪老王拿4800萬元購買甲型的投資型保單，在扣掉相關成本之後，保單價值為4500萬元，用於投資。假定老王的投資都沒有回收就身故，保險公司會給付保單價值4500萬元。這對保險公司來說，付給老王的錢都是老王自己繳的，所以是「零成本」；而對老王的好處是，如果沒有買保單，4800萬元就會變成遺產，必須被課徵1968萬元的稅金（稅率為41％），但買保單只需要花300萬元的成本，兩者相比，省下了1668萬元的稅金，何樂而不為？更何況，這還是在假定沒有投資收益的情況下，這樣的「節稅」好康，當然讓高資產客戶趨之若鶩。而老王如果是在新制之下投保，就得按規定付足保單價值的15％，當做死亡成本。 

而對於偏好投資，可能原來就有壽險保障，不想再增加保障，只是單純想利用投資型保單的多樣化基金平台功能的人來說，新制實施後，購買的誘因也會降低。因此，市場上普遍傳言，在十一新制實施後，「甲型」的投資型保單將會退出市場，許多業務員更以此為號召，大打「末代優惠保單」牌，招攬高資產客戶。 

鄭祥琨指出，台灣的投資型保單相關制度，都是模仿美國，而新制也是類似美國的門檻法則，主要目的是希望訂出一套更完善的遊戲規則，讓市場更健全，也讓投資型保單回歸保險的精神；對消費者來說，保障增加，也是一件好事。不過，他並不認為「甲型」會從此退出市場，因為新制只對一些採取極端方式操作投資型保單的民眾有影響。 

法國巴黎人壽副總王伯莉笑說，台灣的壽險業務員是一群相當聰明且靈活的人，因為每次只要法令一有變動，業務員們總能找到一套行銷的方法，如果再碰上各公司的業務競賽期，那股衝勁是相當令人佩服的。但是，在這一波狂打「停售」效應時，業務員其實「忘了」說清楚的是，即使是新制實施，但增加的保障成本並不高，對沒有高額避稅需求的民眾來說，9月或10月買投資型保單，並沒有什麼差別。 

因為如果仔細換算，會發現年繳保費的差距，連1000元都不到。以30歲女性為例，保費和帳戶價值皆100萬時，新制下每年的保障費用也不過是176元（危險保額30萬元的保費）。而且若是真的擔心投資效果太好，使得保單價值高漲，必須調整保障費用的話，那麼，在每次繳付保險費之前，也可以把部分投資獲利領出，使保單帳戶價值維持在法定比例內。 

年金型、後收型 不納在新制

目前市售的投資型保險的商品種類可粗略分為連結基金型或連結結構債的變額壽險，以及連結基金型或連結結構債的變額年金險；在這次的新制中，並沒有規範年金險，再加上連結結構債型的變額壽險，在設計上以還本及保本為主要訴求，也不太有影響，影響最大的是連結基金型的變額壽險。新制實施，壽險業者為求投資型產品多元化，在今年下半年所開發的主力商品，都以年金險為主。 

王伯莉表示，年金險有兩種，一種為無身故保障設計，也就是在年金累積期內死亡時，保險公司僅退還給要保人（繳保費者）保單價值，但這種產品不適合有家庭的民眾，在沒有足夠保障時購買，萬一被保險人身故，不只沒有保險金，萬一要保人和被保險人是同一人，這筆保單價值金還會變成遺產，必須課稅；而有身故保障設計的年金險，則因為多了保障，相對的保費也會比較貴。所以，民眾不妨算一算，在自己的理財及風險規畫下，到底是新制的投資型保單比較划算，還是新推出的年金險比較適合。 

另外，附加費用後收型的萬能壽險，也不在新制的限制內，手上如有資金想要買投資型保單，卻不想被「多收一點點」保障費用的話，也可選擇後收型的萬能壽險，以躉繳方式為宜，可在初期時把投資部位加大。 

不過，鄭祥琨和王伯莉都提醒，其實新舊制的差異很小，只是讓保障和投資維持在合理的比例內，使被保險人的保障更充足，所以消費者不管在何時買投資型保單，只要做好風險和投資規畫，都可以擁有一張既生財也有保障的保單。 

新舊制超級比一比

投資型保單依給付方式不同，一般可以分為甲型和乙型兩種。甲型的身故保險金給付方式是「保單價值和保險金額取其高者」，以節稅和投資為主要訴求，而乙型是「保單價值和保險金額的總和」，著重於保障功能，而新制所影響的僅有甲型。 

例如，30歲的李小姐在舊制投保時，拿出100萬元，採用最低保額的方式規畫，則形成「100萬元投資＋10萬元保障＝保險金額110萬元」的組合；如果李小姐在新制實施後才投保，保險金額不變下，保障必須調高到25.38萬元，而投資只能有84.62萬元；如果要投資的金額不變，仍然維持100萬元的話，則必須增加20萬元的保額，而保障自然也會增加（以上所列只是投資和保障的比重，而非實際保費）。 

更多內容請見本期理財周刊