Meg 的 生活記事

2006.12.18　 工商時報
彭禎伶、薛翔之/台北報導

    明年保費確定不漲了！國內公債殖利率失真，差點讓明年要投保的保戶，多花上二、三成的保費，金管會委員會緊急決議，明年新保單預定利率不必依公債平均殖利率調降，維持今年最低一．七五％、最高二．七五％的水準，也就是說明年投保的保戶，跟今年投保的保費水準相近，不會更貴或更便宜。

    據了解，去年才公告上路的「人身保險業新契約責任準備金利率自動調整精算公式」，今年馬上就遇到大難題，主要原因是：以十年期、二十年期公債平均殖利率為指標，計算出來的平均利率僅一．九％左右，較去年二．四六％左右的利率，調低約二碼；如果依照公式，則明年的新保單利率可能要介於一．二五％到二．二五％之間，例如終身壽險保費，就會比今年貴二到三成。 

    由於目前一年期定儲利率已到二．二％的水準，但壽險保單卻無法反應升息的情況，反而因為公債殖利率失真，保費可能越來越貴。因此，金管會委員會緊急討論此一議題，並分析得到國內已出現「短率高於長率的異常現象」，可能會進一步影響保單定價，及壽險公司清償能力與業務發展情況，因此認為，應該在公式中加上調整常數。

    當時保險局提議是：增加十年期利率交換（IRS）做為公式參考因素；但後來考量IRS有時也是跟著公債殖利率反應，同時有投資者套利等因素，同樣無法反應升息情況；最後委員會決定，公式大體仍是依照去年公布的指標，但增加公司債及IRS的利率做為輔助，同時考量升息趨勢及壽險公司業務發展，最後決議明年保單預定利率維持今年的水準，不調升也不調降。

    金管會官員表示，這樣的窘境是國內特有的現象，美國也是依自動公式每年去計算隔年的新保單預定利率，同時為了避免市場變動過大，美國也約定，如果利率只變動一碼，則保單利率維持不變，除非變動二碼，才調整利率。但台灣今年依公式，利率變動了二碼，卻不是走高，而是走低二碼，壽險公司若依自動公式去設計新的保單，則明年保費將全面大幅調升，勢必衝擊壽險市場。